A Tisza Párt fölényes győzelmét látványos optimizmussal fogadták a pénzpiacok: erősödött a forint, estek az állampapírhozamok, és emelkedtek a részvényárak. A befektetők egyértelműen pozitív jelzésként értékelték a politikai fordulatot - írta össze a tapasztalatikat a Telex.

Erősödő forint, javuló kilátások

A legszembetűnőbb reakció a devizapiacon történt:
a forint az euróval szemben 383 körüli szintről 367,5-ig erősödött, a dollár pedig 314 forintig gyengült.

A háttérben az a várakozás áll, hogy a politikai változás javíthatja Magyarország hozzáférését a korábban bizonytalan uniós forrásokhoz. Ez több tízmilliárd euró sorsát rendezheti, ami erősítheti a gazdaságot és csökkentheti az ország sérülékenységét.

Kötvénypiac: csökkenő finanszírozási költségek

A kötvénypiacon is kedvező folyamatok indultak el:
a hozamok esni kezdtek, ami a befektetői bizalom erősödését jelzi.

A várakozások szerint a hosszabb lejáratoknál akár 100 bázispontos hozamcsökkenés is bekövetkezhet. Ez azt jelenti, hogy az állam olcsóbban tudja finanszírozni magát, ami a költségvetés szempontjából kulcsfontosságú.

A magyar piac ráadásul elkezdett leválni a régiós trendekről, és kedvezőbb megítélés alá került – részben azért, mert csökkenhet az úgynevezett „politikai kockázati felár”.

Részvénypiac: emelkedés, de nem mindenhol

A tőzsdén általános drágulás volt megfigyelhető, de nem egyenletesen:

• több nagyvállalat részvénye emelkedett,
• ugyanakkor a NER-hez kötött cégek papírjai eséssel indítottak.

A későbbi korrekció azt mutatja, hogy a befektetők nem számolnak ezek teljes eltűnésével, inkább tulajdonosi és szerkezeti átalakulást várnak.

Mi hajtja az optimizmust?

A piacok reakciója mögött három fő várakozás áll:

• EU-források felszabadulása,
• EU- és NATO-kompatibilisebb gazdaságpolitika,
• az euró bevezetésének lehetősége a következő évtized elején.

Elemzők szerint különösen az utóbbi lenne valódi fordulópont, amely tartósan alacsonyabb hozamokat és stabilabb gazdasági környezetet hozhatna.

Lesz még korrekció

A jelenlegi eufória azonban nem feltétlen tartós.
A költségvetés helyzete továbbra is feszes, az éves hiány jelentős része már az év elején teljesült.

Ez azt jelenti, hogy a piaci optimizmust rövid távon korrekció követheti, a hosszabb távú kilátások pedig attól függnek, hogy az új kormány mennyire tudja stabilizálni a gazdaságot és beváltani az ígéreteit.

indexkép: shutterstock